CDB ou LCI? Qual Rende Mais em 2025 – Análise Completa
Atualizado em 29 de Novembro de 2025 | Leitura: aproximadamente 20 minutos
Você tem R$ 10.000 para investir. Abre o app do banco e vê duas opções: CDB com 13% ao ano ou LCI com 9% ao ano. Na hora, parece óbvio: CDB rende mais. Mas será que é verdade? A resposta vai te surpreender: depois de tributação, a LCI de 9% pode render mais que o CDB de 13%. E é exatamente isso que os bancos não explicam direito.
História real: “Em 2023, investi R$ 50.000 em um CDB de 14% ao ano por 2 anos. Meu amigo investiu R$ 50.000 em uma LCI de 10% ao ano pelo mesmo período. Na hora de resgatar, eu recebi R$ 58.000 (depois de IR) e ele recebeu R$ 60.500. Mesmo com taxa menor, ele ganhou mais por causa da isenção de imposto. Aprendi da forma mais difícil que ‘taxa bruta’ não é tudo.”
Este guia vai desvendar, passo a passo, a diferença real entre CDB (Certificado de Depósito Bancário) e LCI (Letra de Crédito Imobiliário), como a tributação impacta, qual tem menor risco, melhor liquidez e, finalmente, qual rende mais para seu perfil em 2025. O princípio é simples: o que importa é o ganho líquido, não a taxa bruta.
O que é CDB? (Certificado de Depósito Bancário)
CDB é um título que o banco emite quando você empresta dinheiro para ele. O banco usa seu dinheiro para emprestar a outros clientes (financiamentos, empréstimos) e te paga juros por isso.
Características do CDB:
- Risco: Baixo (garantido pelo FGC até R$ 250.000 por CPF/banco)
- Tributação: Imposto de Renda regressivo (22,5% a 15%)
- Liquidez: Pode ser diária, mensal ou no vencimento
- Valor mínimo: Geralmente R$ 1.000-R$ 5.000
- Prazo: De 1 mês a 5+ anos
Tipos de CDB:
- CDB Pré-fixado: você sabe exatamente quanto vai receber (ex: 12% ao ano)
- CDB Pós-fixado: rende de acordo com um índice (ex: 100% do CDI)
- CDB Híbrido: combina parte pré e parte pós-fixado
Exemplo de CDB Pré-fixado
Investimento: R$ 10.000 | Taxa: 12% ao ano | Prazo: 2 anos
Rendimento bruto: R$ 10.000 × (1,12)^2 = R$ 12.544
Imposto de Renda (17,5% sobre ganho): R$ 445
Rendimento líquido: R$ 2.099 (21% no período)
Rentabilidade líquida ao ano: 9,9% ao ano
Vantagens do CDB:
- Maior rentabilidade bruta (bancos oferecem taxas mais altas)
- Mais opções de prazo e liquidez
- Garantido pelo FGC (até R$ 250.000)
- Fácil de encontrar em qualquer banco
Desvantagens do CDB:
- Paga Imposto de Renda (reduz rentabilidade líquida)
- Paga IOF se resgatar antes de 30 dias
- Taxas bruta mais altas não significam ganho líquido maior
O que é LCI? (Letra de Crédito Imobiliário)
LCI é um título que financia o setor imobiliário. Quando você compra uma LCI, está emprestando dinheiro para o banco financiar compra de imóveis. O banco te paga juros, e esses juros são isentos de Imposto de Renda.
Características da LCI:
- Risco: Baixo (garantido pelo FGC até R$ 250.000 por CPF/banco)
- Tributação: Isento de Imposto de Renda e IOF
- Liquidez: Geralmente no vencimento (pode ter liquidez antecipada)
- Valor mínimo: Geralmente R$ 5.000-R$ 10.000
- Prazo: De 3 meses a 3+ anos
Tipos de LCI:
- LCI Pré-fixada: taxa definida (ex: 8% ao ano)
- LCI Pós-fixada: indexada ao DI, CDI ou IPCA
- LCI Híbrida: combina pré e pós-fixado
Exemplo de LCI Pré-fixada
Investimento: R$ 10.000 | Taxa: 9% ao ano | Prazo: 2 anos
Rendimento bruto: R$ 10.000 × (1,09)^2 = R$ 11.881
Imposto de Renda: R$ 0 (isento)
Rendimento líquido: R$ 1.881 (18,81% no período)
Rentabilidade líquida ao ano: 9,0% ao ano
Vantagens da LCI:
- Isenta de Imposto de Renda (maior vantagem)
- Isenta de IOF (não importa se resgatar antes de 30 dias)
- Garantida pelo FGC (até R$ 250.000)
- Financia setor imobiliário (argumento de impacto)
Desvantagens da LCI:
- Taxas bruta geralmente menores (banco já sabe que você não paga IR)
- Maior valor mínimo (R$ 5.000-R$ 10.000)
- Menos opções de liquidez diária
- Prazos geralmente mais longos
Tributação: O Jogo de Vantagem da LCI
Esse é o coração da decisão. Vamos ver a tabela de IR sobre CDB:
| Prazo da Aplicação | Alíquota de IR |
|---|---|
| Até 180 dias | 22,5% |
| De 181 a 360 dias | 20% |
| De 361 a 720 dias | 17,5% |
| Acima de 720 dias | 15% |
IOF: o imposto que ninguém lembra
Se você resgatar CDB antes de 30 dias, paga IOF regressivo:
- Dia 1: 96% do ganho
- Dia 15: 30% do ganho
- Dia 30: 0% do ganho
⚠️ Cuidado: Se você precisa de liquidez imediata, CDB com resgate antes de 30 dias pode ter rendimento negativo após IOF e IR.
Vantagem tributária da LCI
LCI é isenta de Imposto de Renda e IOF. Isso significa que:
- Taxa de 9% ao ano na LCI = 9% líquido
- Taxa de 12% ao ano no CDB (2 anos) = 9,9% líquido (depois de 17,5% de IR)
Diferença: 0,9% ao ano a favor do CDB, mesmo com taxa 3 pontos maior.
FGC: A Garantia que Ambos Têm (mas nem todos sabem)
Tanto CDB quanto LCI são garantidos pelo FGC (Fundo Garantidor de Créditos) até o limite de R$ 250.000 por CPF por banco. Isso significa que se o banco quebrar, você recebe até R$ 250.000 de volta.
Como funciona o FGC:
- Cobre CDB, LCI, LCA, poupança, contas correntes
- Limite: R$ 250.000 por CPF por instituição financeira
- Se você tem R$ 300.000 em CDB no Banco X, só recebe R$ 250.000
- Se tem R$ 200.000 no Banco X e R$ 200.000 no Banco Y, recebe tudo
Estratégia de diversificação com FGC
Se você tem R$ 500.000 para investir:
- R$ 200.000 em CDB do Banco A
- R$ 200.000 em LCI do Banco B
- R$ 100.000 em Tesouro Selic
Todo seu patrimônio está garantido ou de baixo risco.
Importante: Investimentos de mais de R$ 250.000 no mesmo banco perdem a garantia do excedente. Para grandes valores, diversifique entre bancos.
Liquidez: Quando Você Pode Resgatar?
CDB: mais flexível
- CDB com liquidez diária: pode resgatar a qualquer momento (mas paga IR e IOF)
- CDB com vencimento: só pode resgatar na data de vencimento (sem perda)
- CDB com resgate antecipado: pode resgatar mas perde parte dos juros
LCI: mais rígida
- LCI com vencimento: só pode resgatar na data combinada
- LCI com liquidez: alguns bancos oferecem, mas raro e com desconto
- Antecipação: geralmente não pode resgatar antes do vencimento
⚠️ Dica de ouro: Se você pode precisar do dinheiro antes do prazo, prefira CDB com liquidez diária. A perda de tributação pode ser menor que o desconto por resgate antecipado de LCI.
Resgate automático e programado
Alguns bancos oferecem:
- Resgate automático na data de vencimento
- Renovação automática (rollover) com taxa nova
- Resgate parcial (só o que precisa)
Verifique essas opções antes de investir. Algumas LCI não permitem resgate parcial.
Simulação Real: CDB 13% vs LCI 10% em 2 Anos
Vamos comparar investimento de R$ 50.000 por 2 anos (720 dias):
Cenário 1: CDB a 13% ao ano
Cenário 2: LCI a 10% ao ano
Comparação final: CDB vs LCI
| Item | CDB 13% | LCI 10% | Diferença |
|---|---|---|---|
| Taxa bruta ao ano | 13,0% | 10,0% | +3,0% CDB |
| IR sobre ganhos | 17,5% | 0% | +17,5% LCI |
| Taxa líquida ao ano | 10,7% | 10,0% | +0,7% CDB |
| Valor final líquido | R$ 61.257 | R$ 60.500 | +R$ 757 CDB |
Para este cenário, CDB vence por apenas R$ 757 (1,3% a mais). A diferença é pequena, mostrando que taxas brutas muito diferentes podem ter resultados líquidos parecidos.
Simulação com Prazo Mais Longo: 5 Anos
Vamos ver o que acontece com R$ 100.000 por 5 anos (1.825 dias):
CDB a 13% ao ano (IR 15%)
LCI a 10% ao ano (isenta)
Com prazo maior, CDB vence mais claramente (11,4% vs 10,0%). Por que? Porque o IR cai para 15% e os juros compostos fazem a diferença bruta valer mais.
Regra de ouro: Para prazos curtos (até 1 ano), LCI geralmente vence. Para prazos longos (acima de 2 anos), CDB com taxa bem maior pode vencer.
Qual é Melhor para Cada Perfil de Investidor?
Perfil 1: Investidor conservador, curto prazo (até 1 ano)
Melhor: LCI
- Isenção de IR compensa taxa menor
- Menor risco de resgate antes de 30 dias (sem IOF)
- Capital protegido e ganho líquido previsível
Perfil 2: Investidor moderado, médio prazo (1-3 anos)
Melhor: Depende da taxa
- Calcule a taxa líquida do CDB (use 17,5% de IR)
- Se CDB líquido > LCI, escolha CDB
- Se diferença for pequena (< 0,5%), prefira LCI (menos risco tributário)
Perfil 3: Investidor arrojado, longo prazo (3+ anos)
Melhor: CDB (se taxa for muito maior)
- IR cai para 15%
- Se CDB pagar 13%+ vs LCI 9%-, CDB vence
- Mas diversifique: parte em CDB, parte em LCI
Perfil 4: Aposentado, precisa de renda mensal
Melhor: LCI ou CDB com liquidez diária
- Prioridade: liquidez e previsibilidade
- LCI isenta não impacta declaração de IR
- CDB de liquidez diária pode ser resgatado quando precisar
Perfil 5: Investidor com alto valor (acima de R$ 250.000)
Melhor: Diversificar entre bancos e tipos
- Máximo R$ 250.000 por banco para ter FGC
- Distribua: R$ 200.000 em LCI no Banco A, R$ 200.000 em CDB no Banco B
- Considere Tesouro Direto para valores maiores
Dicas para Escolher o Melhor Investimento em 2025
1. Compare sempre a rentabilidade líquida
Fórmula da taxa líquida do CDB:
Taxa Líquida = Taxa Bruta × (1 – Alíquota IR)
Ex: 13% ao ano × (1 – 0,175) = 10,725% ao ano (para prazo 2 anos)
2. Use a regra dos 70% para decisão rápida
Se LCI pagar pelo menos 70% da taxa do CDB, a LCI é melhor. Por quê?
- CDB a 13% × 70% = 9,1%
- LCI a 9,1% isenta > CDB 13% com IR (10,7% líquido)
3. Considere inflação (retorno real)
Se inflação for 4,5% ao ano:
- CDB líquido 10,7% – IPCA = 6,2% real
- LCI líquido 9,0% – IPCA = 4,5% real
4. Diversifique entre bancos
- Nunca passe de R$ 250.000 por banco
- Escolha bancos com rating de crédito bom (AAA, AA)
- Evite bancos pequenos oferecendo taxas estratosféricas (alto risco)
5. Negocie as taxas
Bancos têm margem para negociar, especialmente para valores maiores:
- Para R$ 50.000+, peça 0,5% a mais
- Para R$ 100.000+, peça 1% a mais
- Compare entre 3-4 bancos antes de fechar
Dúvidas Frequentes Sobre CDB e LCI
Para emergências, CDB de liquidez diária é melhor. Você resgata a qualquer momento. LCI geralmente tem prazo mínimo. O ideal é ter fundo de emergência em CDB liquidez diária ou Tesouro Selic.
Depende. CDB com liquidez diária: sim, mas paga IR e IOF. LCI: geralmente não, ou com desconto. Leia o contrato antes de assinar. “Sem perda” raramente é verdade.
Se tiver FGC e você respeitar o limite de R$ 250.000, é “seguro” contra quebra. Mas bancos pequenos têm maior risco de quebra. Prefira bancos médios/grandes com rating bom.
Sim. CDB 10% líquido = 8,25% (IR 17,5%). LCI 8% = 8% limpo. LCI vence. Use a regra: LCI precisa pagar pelo menos 70% do CDB para ser melhor.
Sim, e o limite do FGC é por CPF por banco, somando todos os produtos. Se tiver R$ 200.000 em CDB + R$ 200.000 em LCI no mesmo banco, R$ 150.000 não têm FGC.
FGC garante até R$ 250.000 por CPF por banco. Se banco quebrar, você recebe em até 1-2 meses. Mas se investir mais que o limite, o excedente não é garantido. Diversifique.
LCI é melhor para idosos porque não aumenta a base de cálculo do IR (não aumenta tributação da aposentadoria). Também é isenta de IOF, ideal para quem pode precisar resgatar.
Diversifique: até R$ 250.000 por banco. Parte em CDB (se taxa for muito alta), parte em LCI (para isenção), parte em Tesouro Direto (para segurança adicional). Nunca ponha tudo em um lugar.
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